【编者按】随着互联网金融和众筹的蓬勃发展，股权众筹也收到了越来越多的关注。然而，股权众筹的运作流程依然是参与股权众筹投资的重要内容。本文将提供股权众筹的一种流程，仅供参考。
1、股权众筹投资的一般流程
最近微信平台上一则介绍股权众筹投资流程甚火，如图所示：
应当说上述流程，是绝大多数股权众筹平台运作的标准模式，但该流程中还是有两个瑕疵值得注意：一是对项目的尽职调查应该谁来做，具体在哪个环节做，上述流程不明。一般而言，是领投人负责对项目实施尽职调查和对项目实施估值，跟投人是出于对领投人的信任而进行投资；二是签订Termsheet的主体是谁，是由领投人来签，还是由后成立的有限合伙企业来签？按理说，尽职调查环节应放在签订Termsheet之后。如果是由领投人来签，存在一个跟投人认可的问题；如果是由后成立的有限合伙企业来签，显然大大降低了效率。
2、股权众筹运作流程可能存在的风险
（1）项目审核阶段
对于发起人项目信息的真实性与专业性，众筹平台在审核过程并没有专业评估机构的证实，项目发起人和众筹平台间具有的利益关系很可能使其审核不具有显著的公正性。众筹平台在其服务协议中常设定了审核的免责条款,即不对项目的信息真实性、可靠性负责。平台项目审核这一环节实质上并没有降低投资人的风险,投资人由于事前审
