货基收益率“破五” 基金借势冲规模

2017-06-22 11:26:55 来源：中国证券报作者：高杨加入收藏

【摘要】近期市场资金利率保持在高位运行，货币市场基金、短期理财型基金的收益率也水涨船高。对比今年以来整体表现不佳的股债基金，货币基金凸显出吸引力，诸多基金公司也纷纷发力营销，一方面顺势把握货基高收益窗口期，另一方面也备战日益临近的年中规模之战。

　　近期市场资金利率保持在高位运行，货币市场基金、短期理财型基金的收益率也水涨船高。对比今年以来整体表现不佳的股债基金，货币基金凸显出吸引力，诸多基金公司也纷纷发力营销，一方面顺势把握货基高收益窗口期，另一方面也备战日益临近的年中规模之战。

　　借力收益窗口期

　　财汇金融大数据终端显示，截至6月20日，603只货币市场基金(份额分开计算)的平均7日年化收益率为4.05%，其中339只基金收益率破4%，占比为56.2%，甚至有多只基金的7日年化收益率突破了5%。同样配置于银行存款、同业存单、回购、短久期债券等资产，且有一定封闭期的短期理财型基金收益率也持续走高。截至6月20日，100只(份额分开计算)短期理财型基金的平均7日年化收益率高达4.15%。

　　兴全添利宝基金经理瞿秀华分析表示，目前市场资金面趋紧趋贵，主要原因是央行主动收紧了货币政策，并且对银行实施了更为严格的MPA考核。市场对2013年央行去杠杆时的坚决记忆犹新，当年6月“钱荒”阴影挥之不去，导致市场对今年6月份的预期高度一致，纷纷提前准备“粮草”，短端资金供需极度不平衡，导致跨季价格高企，资金成本骤升;另一方面，银行为了满足MPA考核(宏观审慎评估体系)指标，需要大量补充跨季资金，弥补LCR(流动性覆盖率)缺口。由此，从6月上旬开始同业存单的发行利率一路上行，一度突破5%，同时大额定期存单利率也大幅上浮。因为货币基金主要投资于短久期高评级债券、银行存款、回购、同业存单等短端资产，本次的跨季资金价格高企，使得货币基金大幅受益于市场利率的上行，这样的高收益率还将持续一段时间。

　　万家现金宝基金经理高翰昆则认为，短期甚至中期货币基金收益率还能上行，因为临近半年末，有季节性资金从紧又叠加监管因素，预期未来监管及季节性因素还可能会持续一段时间。但长期不太可能，因为目前持续提高的收益率是各种因素共振的结果，且目前收益率持续走高的态势也已有所缓和。

　　正是基于年中时点货币基金的亮眼表现，诸多基金公司都有意抓住这一时机，纷纷将营销重点放在货币基金上，以期拓展管理规模。除了加大现有基金的持续营销之外，从近期新基金发行情况来看，一些基金公司也利用当前节点，募集了新的货币基金和短期理财基金。

　　价格战加剧

　　不少基金公司人士表示，今年以来，在股债市场表现均乏善可陈的情况下，货币基金体现出“现金为王”的优势。当前年化4%-5%的收益率水平，相对于货币基金的低风险程度，对投资者而言无疑具有相当的性价比。并且，临近年中，各家基金公司都有提升规模的压力，而股债基金今年不具有赚钱效应，只能让货币基金“打头阵”。

　　不过，也有基金公司市场人士坦言，年中整体资金面都较为紧张，想要争取货基规模的增长也并不容易，行业内部的竞争也甚是激烈。

　　在这轮拼抢规模战中，一些基金公司甚至调低了费率以吸引投资者。比如，易方达基金将旗下易方达现金增利货币B的首次申购单笔最低金额，由人民币500万元调整为人民币100元，追加申购单笔最低金额由人民币10万元调整为不进行限制。据了解，货币基金A类和B类份额最大的区别，是销售服务费率不同，该基金A类和B类的销售服务费分别是0.25%、0.01%，二者差距为0.24%。降低了B类的申购门槛，相当于对普通投资者调低了费率。

　　无独有偶，浦银安盛基金将旗下浦银安盛货币市场基金的管理费率由0.33%下调至0.15%，托管费由0.1%调整为0.05%。此外，上银慧增利货币市场基金、嘉实快线货币市场基金、国投瑞银钱多宝货币市场基金均在近期下调了费率。

　　业内人士表示，近两年来货币基金的各项费率均呈走低态势。随着竞争的日趋激烈，为了保证更高的费后收益以满足客户的需求，基金公司也不惜让利，货币基金的价格战和收益战愈加剧烈。(记者黄淑慧)